Drawdown-Arten erklärt: statisch, trailing, Tagesverlust

Oft gibt es zwei Verlustgrenzen: eine für das ganze Konto (maximaler Verlust) und eine pro Tag (Tagesverlust). Bei der FTMO Challenge 2-Step sind das beim maximalen Verlust 10 %, statisch^[9] und beim Tagesverlust 5 % ab dem Saldo um 00:00 CE(S)T^[10]. Nicht jedes Programm hat beide: MyFundedFutures nennt für die Evaluation von Rapid 50K kein Tageslimit^[5], und Topstep hat kein Pflicht-Tageslimit^[16].

Zwei Wörter musst du auseinanderhalten:

• Saldo (balance): nur geschlossene Trades.
• Equity: Saldo plus offene Gewinne und Verluste. FTMO definiert sie als Saldo plus offene P/L, plus oder minus Swaps, minus Kommissionen^[2].

Bei FTMO und Topstep werden die Grenzen an der Equity gemessen, ein offener Verlust zählt also mit^[2][3]. Bei The5ers zeigt das FAQ-Beispiel dasselbe für das Tageslimit^[6]. Topstep schreibt es deutlich: Fällt das Konto in einem offenen Trade auf 47'750 und die Grenze liegt bei 48'000, gilt der Verstoss auch dann, wenn die Schliessung danach bei 48'050 landet^[3]. Verschieden ist, woran sich die Linie ausrichtet (Startkapital, Saldo oder Equity) und ob sie sich bewegt.

Bei einer statischen Grenze steht der Boden fest: Startkapital minus Verlustbetrag. So rechnet FTMO bei der Challenge 2-Step, in beiden Phasen und auf dem anschliessenden FTMO Account: 10 %, statisch^[9][2]. Auch The5ers hält bei High Stakes einen festen Abstand zum Startsaldo: 10 % bis 25K, 8 % bei 50K und 100K, statisch^[19]. Die FAQ nennt das «absolute drawdown»^[6].

Rechenbeispiel: statischer Boden

Angenommen, du startest mit 100'000 und hast 10 % statisch, wie bei der FTMO Challenge 2-Step^[9]. Der Boden liegt bei 90'000.

Gewinne vergrössern hier deinen Puffer. Das ist der Vorteil der statischen Grenze: Was du aufgebaut hast, bleibt als Abstand stehen.

Eine nachziehende Grenze («trailing») steigt mit, wenn dein Konto steigt, und sinkt nie. Bei der Variante «nach Tagesschluss» (end of day, EOD) wird sie nur einmal am Tag neu gerechnet, auch wenn sie den ganzen Tag über gilt^[3].

FTMO rechnet so bei der Challenge 1-Step: 10 %, Trailing nach Tagesschluss^[11]. Die Grenze wird täglich um 00:00 CE(S)T neu berechnet, aus dem höchsten Saldo zu diesem Zeitpunkt (mindestens dem Startkapital) minus 10 % des Startkapitals. Sie kann nur steigen. Nach einer Auszahlung mit neuem FTMO Account beginnt sie wieder bei 90 % des Startkapitals^[2]. Eine Sperre, bei der die Grenze stehen bleibt, nennt die Seite nicht.

Topstep rechnet bei der Trading Combine ebenfalls nach Tagesschluss: USD 2'000 (50K), Trailing nach Tagesschluss^[15]. Hier gibt es eine Sperre: Erreicht die Grenze den Startsaldo, bleibt sie dort dauerhaft stehen. Überwacht wird trotzdem in Echtzeit, auch mit offenen Verlusten^[3].

Rechenbeispiel: Tagesschluss mit Sperre

Angenommen, du startest mit 50'000, hast 2'000 Abstand und eine Sperre beim Startsaldo, wie bei Topstep 50K^[3]. Der Boden startet bei 48'000.

Am Tag 1 zählt nur der Schluss, nicht das Hoch von 1'500 im Tagesverlauf. Am Tag 3 erreicht der Boden 50'000 und bleibt dort stehen. Ab dann wächst dein Puffer wie bei einer statischen Grenze. Ohne Sperre, wie in der FTMO-Formel, würde der Boden weiter mitlaufen.

Bei der intraday-Variante folgt die Grenze dem höchsten Stand der Equity, während du handelst, also auch offenen Gewinnen, die du nie mitnimmst^[5]. Bei gleichem Abstand ist das meist die strengste Rechenart: Ein Gewinn, der wieder verschwindet, hat den Boden trotzdem angehoben.

MyFundedFutures zeigt den Unterschied im selben Plan. In der Evaluation von Rapid gilt USD 2'000 (50K), Trailing nach Tagesschluss^[17]. In der Stufe «Sim Funded» gilt USD 2'000 (50K), Trailing intraday, Sperre bei USD 100^[18]: Die Grenze folgt dem Equity-Höchststand im Tagesverlauf, der Abstand bleibt bei 50K dabei immer 2'000, und ab USD 100 bleibt sie stehen. Das «Sim Funded»-Konto startet laut MyFundedFutures bei USD 0^[5]. Nach dem Bestehen handelst du dort also mit einer strengeren Rechenart als in der Prüfung.

Rechenbeispiel: derselbe Tag, zwei Rechenarten

Angenommen, du startest mit 50'000 und hast 2'000 Abstand. Ein Trade läuft bis +1'500 ins Plus, dreht, und du schliesst ihn bei −600. Saldo am Abend: 49'400.

Gleicher Trade, gleiches Ergebnis. Nach Tagesschluss bleiben dir 1'400 Abstand. Intraday ist das Konto weg, weil der offene Gewinn von 1'500 den Boden auf 49'500 gezogen hat.

Eine vierte Art liegt dazwischen: Die Grenze folgt dem höchsten geschlossenen Saldo, aber sofort und nicht erst am Abend. Offene Gewinne heben sie nicht an, ein Trade, der auf einem neuen Saldo-Höchststand schliesst, schon^[2].

Beim FTMO Instant Account gilt 10 %, Trailing auf dem geschlossenen Saldo^[13]. Die Grenze wird in Echtzeit neu gerechnet, sobald ein Trade auf einem neuen Saldo-Höchststand schliesst, und sie sinkt nie. Anders als beim 1-Step wird sie bei einer Auszahlung nicht zurückgesetzt. FTMO schreibt dazu selbst: Liegt der Saldo über 110 % des Startkapitals, würde eine Auszahlung die Grenze verletzen^[2].

E8 Markets nennt die gleiche Mechanik bei E8 One «Dynamic Drawdown»: 4 % (Voreinstellung), Trailing auf dem geschlossenen Saldo, Sperre beim Startsaldo^[21]. Sie steigt mit jedem geschlossenen Gewinn und bleibt ab dem Startsaldo dauerhaft stehen. Laut E8 sind das die Werte der Voreinstellung; einige Parameter lassen sich beim Kauf anpassen^[8].

Rechenbeispiel: Saldo statt Equity

Angenommen, du startest mit 50'000 und hast 10 % Abstand, der Boden liegt also bei 45'000. Du schliesst einen Trade mit +600, Saldo 50'600: Der Boden steigt sofort auf 45'600. Der nächste Trade schliesst mit −300, Saldo 50'300: Der Boden bleibt bei 45'600. Diese zwei Schritte rechnet FTMO auf der Regelseite selbst vor^[2]. Ein offener Gewinn von 2'000, den du nicht schliesst, würde den Boden nicht bewegen.

Beim Tagesverlust ist die Frage nicht nur «wie viel», sondern «ab welchem Stand». Drei Bezugsgrössen kommen vor:

• Saldo zu Tagesbeginn: FTMO nimmt den Saldo um 00:00 CE(S)T und zieht einen festen Betrag ab, berechnet als Anteil des Startkapitals. Bei der Challenge 2-Step sind das 5 % ab dem Saldo um 00:00 CE(S)T^[10], beim 1-Step 3 % ab dem Saldo um 00:00 CE(S)T^[12]. Offene Positionen über Mitternacht zählen für den Ausgangswert nicht, für die Grenze selbst aber schon, weil sie an der Equity gemessen wird^[2].
• Höherer Wert aus Saldo und Equity: The5ers nimmt bei High Stakes um 00:00 Serverzeit den höheren der beiden Werte^[6]. Laut Programmtabelle gilt 5 % bis 25K, 4 % bei 50K und 100K, ab dem höheren Wert aus Saldo und Equity^[20].
• Equity zu Tagesbeginn: Eine reine Equity-Basis kommt in den hier zitierten Regeln nicht vor. Das Rechenbeispiel unten zeigt sie zum Vergleich.

Zwei Details aus der FAQ von The5ers lohnen das Lesen. Erstens: Ist der Saldo 105'000 und ein offener Trade 1'000 im Minus, nimmt The5ers 105'000 als Ausgangswert^[6]. Ein offener Verlust über Nacht verkleinert also deinen Spielraum für den neuen Tag. Zweitens rechnet die FAQ die 5 % vom Stand zu Tagesbeginn: Bei 110'000 Equity am Abend sind es 5'500, und das Konto schliesst unter 104'500^[6]. Bei FTMO ist der Tagesbetrag dagegen fest an das Startkapital gebunden^[2].

Dasselbe FAQ-Beispiel rechnet für ein 100K-Konto mit 5 %^[6], die Programmtabelle nennt für 100K aber 4 %^[7]. Beim maximalen Verlust ist es ähnlich: Die FAQ nennt allgemein 10 %^[6], die Tabelle für 50K und 100K 8 %^[7]. Wenn zwei Seiten derselben Firma verschiedene Zahlen nennen, frag vor dem Kauf schriftlich nach, welche gilt.

Auch die Folge ist verschieden. Bei FTMO und The5ers ist das Erreichen des Tageslimits ein Regelverstoss^[2][6]. Topstep hat kein Pflicht-Tageslimit^[16]: Wer beim Kauf ein Tageslimit wählt, wird beim Erreichen nur für den Rest der Session gestoppt, und das Konto bleibt bestehen^[4].

Rechenbeispiel: drei Bezugsgrössen, ein Abend

Angenommen, dein Konto hat 100'000 Startkapital und 5'000 Tageslimit, also 5 % wie bei der FTMO Challenge 2-Step^[10]. Um Mitternacht liegt der Saldo bei 102'000. Fall A: Eine offene Position steht 2'000 im Plus (Equity 104'000). Fall B: Sie steht 2'000 im Minus (Equity 100'000).

Die Basis «höherer Wert» nimmt in beiden Fällen die strengere Variante. Mit offenem Gewinn über Nacht gibt dir die reine Saldo-Basis mehr Luft, mit offenem Verlust weniger. Der Tagesbetrag ist hier in allen Zeilen fest. The5ers rechnet ihn laut FAQ als Anteil am Ausgangswert^[6], dort wäre er im Fall A also etwas grösser.

Die Werte stammen aus den PropCrab-Firmenprofilen; jede Fussnote führt zur Seite der Firma und zum Datum des Profils. Die beiden Angaben zum Tageslimit bei MyFundedFutures stammen direkt von der Seite der Firma. Am Tag der Veröffentlichung haben wir jeden Wert dort nochmals nachgelesen.

1. 1Art der Grenze: statisch, nach Tagesschluss, intraday oder auf dem geschlossenen Saldo? Die Firmen sagen es oft in einem Nebensatz, wie FTMO mit «end-of-day trailing limit»^[2].
2. 2Sperre: Bleibt die Grenze irgendwo stehen, und wo? Bei Topstep beim Startsaldo^[3], bei MyFundedFutures in der Stufe «Sim Funded» bei USD 100^[5].
3. 3Stufe: Gilt im «funded» Konto dieselbe Art wie in der Prüfung? Bei MyFundedFutures Rapid nicht^[5].
4. 4Tagesverlust: die Bezugsgrösse, die Uhrzeit des Resets mit Zeitzone und ob das Limit das Konto beendet oder nur den Tag^[2][4].
5. 5Auszahlung: Was passiert danach mit der Grenze? Beim FTMO 1-Step beginnt sie neu, beim Instant Account nicht^[2]. Im «Express Funded Account» von Topstep liegt sie nach der ersten Auszahlung bei USD 0^[3].

Im Drawdown-Rechner gibst du Startsaldo, maximalen Verlust, die Art der Grenze (statisch, nach Tagesschluss oder intraday), eine allfällige Sperre und ein Tageslimit ein. Dann trägst du deine Tage mit Ergebnis, Hoch und Tief ein und siehst Tag für Tag, wo der Boden liegt. Der Rechner nimmt an, dass im Tagesverlauf das Hoch vor dem Tief kommt: der ungünstigste Fall für eine nachziehende Grenze. Das Tageslimit misst er vom Saldo zu Tagesbeginn; die Basis «höherer Wert» bildet er nicht ab. Eine Grenze auf dem geschlossenen Saldo rechnet er mit Tageswerten wie eine Grenze nach Tagesschluss.

Was ein Programm pro Einheit Verlustpuffer kostet, vergleicht der Rechner Kosten je Puffer über alle Firmen. Die vollständigen Regeln jeder Firma stehen im Profil: FTMO, Topstep, MyFundedFutures, The5ers und E8 Markets.