Futures- oder Forex/CFD-Prop: die Unterschiede

Bei einer Futures-Firma handelst du börsennotierte Terminkontrakte. Topstep listet die erlaubten Produkte der CME Group auf, vom E-mini S&P 500 (ES) und Micro E-mini S&P (MES) über Rohöl und Gold bis zu Devisen-Futures wie Euro FX (6E). Spot-Forex gibt es nicht: Topstep ist ein reines Futures-Programm und verweist Forex-Trader auf Devisen-Futures^[10].

Dazu kommt ein harter Handelsschluss: Alle Positionen müssen an Werktagen bis 15:10 Uhr Chicagoer Zeit (CT) geschlossen sein, Halten über Nacht ist nicht erlaubt^[10].

Bei einer Forex/CFD-Firma handelst du Währungspaare und CFDs auf der Plattform der Firma. FTMO nennt als handelbar Forex, Indizes, Rohstoffe, Aktien und Krypto^[44]. Auf FTMO.com ist das FAQ nach «CFDs» und «Futures» getrennt^[18]; unser FTMO-Profil erfasst bisher nur die CFD-Programme.

Simuliert sind beide Welten. Topstep nennt Trading Combine und «Express Funded Account» simulierte Programme^[9]. Bei Take Profit Trader gehen die Orders von Test- und PRO-Konten nicht an die Börse^[14]. Bei FTMO ist jeder Handel simuliert, mit fiktivem Kapital^[19].

Laut Topstep verlangt die CME für alle Marktdaten Gebühren, auch auf Simulationskonten. Topstep übernimmt Level 1 (Top of Book), Level 2 (Markttiefe) kostet USD 38 pro Monat, und du unterschreibst den Datenvertrag der CME als «non-professional»^[11].

Gehandelt wird bei Topstep auf TopstepX^[28], entwickelt von der ProjectX Trading LLC^[9]. Take Profit Trader bietet Plattformen mit Datenfeed von CQG oder Rithmic an; für die meisten brauchst du laut Anbieter einen Lizenzschlüssel^[16].

Zusätzlich zieht Topstep Gebühren pro Kontrakt ab, auch im Trading Combine und im «Express Funded Account». Ein Round Turn (Kauf und Verkauf) kostet dort im ES USD 3,78 und im MES USD 1,22, zusammengesetzt aus Börsengebühr, NFA-Gebühr und Kommission^[12].

FTMO bietet MT4, MT5, cTrader und TradingView^[42] an; Technik und Datenfeed stammen laut FTMO von Liquiditätsanbietern^[19]. Prüfe den Spread: Die österreichische FMA berichtet von Tradern, die stark überhöhte Spreads im Vergleich zu realen Brokern erlebt haben, und nennt als Beispiel 0,8 Pips Marktspread gegen 2,5 Pips bei der Prop-Firma^[1].

Take Profit Trader nennt die zum Tagesschluss nachgezogene Grenze selbst einen der häufigsten Gründe, warum Konten scheitern^[17]. In den Beispielen kommen drei Arten vor:

• Zum Tagesschluss nachgezogen (End of Day, EOD): Die Grenze steigt nur mit dem Schlusssaldo und sinkt nie^[23].
• Intraday nachgezogen: Die Grenze folgt dem Tageshöchststand, offene Gewinne eingeschlossen^[34].
• Statisch: Die Grenze bleibt fest bei Startkapital minus Maximalverlust^[38].

In der Prüfphase rechnen alle drei Futures-Beispiele zum Tagesschluss: Topstep USD 2'000 bei 50K, nachgezogen zum Tagesschluss^[23], Take Profit Trader USD 2'000 bei 50K, nachgezogen zum Tagesschluss^[29], MyFundedFutures Rapid USD 2'000 bei 50K, nachgezogen zum Tagesschluss^[33]. Bei Topstep bleibt die Grenze beim Startsaldo stehen, wird aber in Echtzeit überwacht, offene Verluste zählen mit^[23].

Achtung beim Wechsel in die bezahlte Phase. MyFundedFutures Rapid, «Sim Funded»-Konto: USD 2'000 bei 50K, intraday nachgezogen, fixiert bei USD 100^[34]. Take Profit Trader, PRO-Konto: intraday ab dem Höchststand nachgezogen, offene Gewinne eingeschlossen^[15]; die Startseite bewirbt EOD erst für das Live-Konto PRO+^[14]. Topstep, «Express Funded Account»: USD 2'000 bei 50K, zum Tagesschluss nachgezogen bis USD 0^[24].

In den Forex/CFD-Beispielen ist die Grenze in der Prüfung statisch: FTMO Challenge 2-Step 10 %, statisch^[38] plus ein Tagesverlustlimit von 5 %^[39], Alpha Pro 8% 8 %, statisch^[45]. EOD ist aber kein reines Futures-Merkmal: Die FTMO Challenge 1-Step rechnet mit 10 %, nachgezogen zum Tagesschluss^[40].

Rechenbeispiel mit 50'000 Startsaldo und 2'000 Grenze, wie bei Topstep 50K^[23]: Du liegst zwischenzeitlich bei 51'500 und schliesst bei 50'500. Bei EOD steigt die Grenze auf 48'500, dir bleiben 2'000 Abstand. Intraday nachgezogen ist sie beim Höchststand auf 49'500 gestiegen, dir bleiben nur 1'000.

Beispiel für eine statische Grenze von 10 % auf 100'000 Kontogrösse, wie bei der FTMO Challenge 2-Step^[38]: Die Grenze liegt bei 90'000 und bleibt dort, egal wie weit du vorher im Plus warst.

Wie sich die Grenze mit deinen eigenen Zahlen bewegt, zeigt der Drawdown-Rechner.

Die drei Futures-Beispiele geben pro Kontogrösse eine feste Höchstzahl offener Kontrakte vor: Topstep 5 Minis oder 50 Micros (50K)^[25], Take Profit Trader 6 Kontrakte oder 60 Micros (50K)^[30], MyFundedFutures Rapid 5 Minis oder 50 Micros (50K)^[35]. Bei Topstep zählen Micros und Minis im Verhältnis 10:1^[13].

Rechenbeispiel zu den Gebühren: Für das Limit zählen bei Topstep 50 MES gleich viel wie 5 ES^[13], die Gebühren aber pro Kontrakt. Ein Round Turn kostet mit 5 ES 5 × USD 3,78 = USD 18,90, mit 50 MES 50 × USD 1,22 = USD 61,00^[12].

In den beiden Forex/CFD-Beispielen begrenzt der Hebel die Positionsgrösse, bei einer Firma zusätzlich ein Lot-Deckel. Alpha Capital Group nennt für Alpha Pro einen Hebel von Forex 1:100, Metalle 1:30, Indizes 1:20, Öl 1:10^[46] und höchstens 20 Lots bei 50k und 40 Lots bei 100k^[21]. FTMO nennt einen Hebel bis 1:100 (Standard), 1:30 (Swing)^[41][18]. Einen Lot-Deckel haben wir auf den gelesenen FTMO-Seiten nicht gefunden, wohl aber ein Server-Limit von 200 gleichzeitigen Orders und 2'000 Positionen pro Tag^[20].

Lots oder Kontrakte aus Risiko und Stop rechnest du mit dem Positionsgrösse-Rechner.

Die Futures-Beispiele zahlen in kurzen Abständen aus, aber mit Bedingungen:

• MyFundedFutures Rapid: Auszahlung täglich^[36], die erste 24 Stunden nach dem ersten Trade, sobald USD 2'100 Puffer erreicht sind (50K)^[37].
• Take Profit Trader: im PRO-Konto täglich^[31], Gewinnanteil 80 % im PRO, 90 % im PRO+^[32].
• Topstep: im «Express Funded Account» auf dem Standard-Pfad nach 5 Gewinntagen mit je mindestens USD 150 netto^[26], Gewinnanteil 90 %^[27].

In den Forex/CFD-Beispielen hängt der Rhythmus vom Modell ab:

• FTMO: Antrag frühestens am 14. Tag nach dem ersten Trade^[43]; einen festen Rhythmus danach nennt die gelesene FAQ nicht^[43].
• Alpha Capital Group, Alpha Pro: im zweiwöchentlichen Modus alle 14 Tage^[47], die erste Anfrage 14 Tage nach dem ersten Trade, mit mindestens 5 Handelstagen^[48]. Im Modus «On-Demand» jederzeit, sofern mindestens 2 % Bruttogewinn auf dem Konto stehen und kein Handelstag mehr als 40 % des Gesamtgewinns ausmacht^[22].

Täglich heisst nicht bedingungslos. Bei MyFundedFutures Rapid kommt die erste Auszahlung erst nach dem Puffer, und in derselben Phase gilt die intraday nachgezogene Grenze^[37][34]. Was du bis zur ersten möglichen Auszahlung zahlst, rechnet der Kostenrechner.

In den USA hat die CFTC die Registrierung von Futures-Brokern an die National Futures Association (NFA) delegiert, 1984 für Futures Commission Merchants (FCM) und 1983 für Introducing Broker (IB)^[4][5]. Ein FCM nimmt Orders an und dazu Geld der Kunden; ein IB nimmt Orders an, aber kein Kundengeld^[6][7].

Topstep Brokerage LLC ist laut NFA BASIC seit dem 8. September 2025 als Introducing Broker registriert und NFA-Mitglied (NFA ID 0567079)^[8]. Topstep beschreibt sie als Brokerage für den Handel mit eigenem Kapital; die simulierten Programme betreibt die TopstepTrader LLC^[9]. Die Registrierung gilt also für die Brokerage, nicht für die Challenge. Take Profit Trader schreibt, weder NFA noch CFTC verlangten von Futures-Prop-Firmen eine Mitgliedschaft; nur die Orders des Live-Kontos PRO+ gehen über Tradovate, laut Take Profit Trader ein regulierter Broker, an die Börse^[14].

Topsteps eigene Statistik für 2025: 16,8 % der begonnenen Trading Combines wurden bestanden, und 0,71 % der Teilnehmenden im «Express Funded Account» wurden in ein «Live Funded Account» geholt^[9].

Für CFDs in der EU beschloss die ESMA 2018 Regeln für den Verkauf an Privatkunden: Hebel von 30:1 bei Hauptwährungspaaren bis 2:1 bei Kryptowährungen, Glattstellung bei 50 % der Mindestmarge, Schutz vor negativem Kontosaldo und eine einheitliche Risikowarnung^[2]. Ende Juli 2019 liess die ESMA ihre befristete Massnahme auslaufen, weil die meisten nationalen Aufsichten dauerhafte Regeln erlassen hatten, die mindestens so streng sind^[3]. Diese Regeln betreffen CFD-Anbieter und ihre Privatkunden. FTMOs Hebel bis 1:100 gilt laut FTMO nur für simuliertes Kapital^[18].

Zu den Prop-Firmen selbst hält die FMA fest, dass die meisten Prop-Trading-Plattformen derzeit keiner behördlichen Aufsicht unterliegen. Je nach Ausgestaltung kann laut FMA auch bei rein simuliertem Handel eine konzessionspflichtige Anlageberatung vorliegen; die Frage richtet sie ausdrücklich auch an externe Trader^[1].

• Verlustgrenze: Tagesschluss, intraday oder statisch, und ändert sie sich nach der Prüfung?
• Laufende Kosten: Welche Daten- und Kontraktgebühren fallen im Simulationskonto an?
• Positionsgrösse: Kontrakte, Lots oder nur Hebel?
• Auszahlung: Welche Bedingungen hängen an kurzen Rhythmen, etwa Puffer, Gewinntage oder Mindestbetrag?
• Aufsicht: Welche Gesellschaft ist registriert, und betreibt sie das Programm, das du kaufst?

Firmenprofile: Topstep, Take Profit Trader, MyFundedFutures, FTMO und Alpha Capital Group.