Prop-Trading-Glossar: die Begriffe kurz erklärt

Prop-Firma

Ursprünglich ein Unternehmen, das auf eigene Rechnung und eigenes Risiko handelt. Die österreichische FMA beschreibt, dass neue Modelle als «Trading Challenges» über Online-Plattformen auftreten und dabei oft gar kein echter Eigenhandel stattfindet. Die meisten dieser Plattformen stehen laut FMA unter keiner behördlichen Aufsicht^[1].

Challenge oder Evaluation

Eine kostenpflichtige Prüfung: Du handelst nach festen Regeln und musst ein Gewinnziel erreichen, ohne eine Verlustgrenze zu reissen. Die belgische FSMA nennt das ein «shadow investment game», das Geld kostet, und hält fest, dass Prop-Firmen keine Bewilligung für Wertpapierdienstleistungen haben^[2]. Die FMA vergleicht kostenpflichtige Challenges mit dem Verhältnis zwischen Spieler und Spielbank^[1].

Phase, 1-Step und 2-Step

Eine Phase ist eine Prüfungsstufe mit eigenen Zielen. Bei der FTMO Challenge 2-Step heisst Phase 1 «FTMO Challenge» (Gewinnziel 10 %^[17]) und Phase 2 «Verification» (Gewinnziel 5 %^[18]). Danach folgt das «FTMO Account» ohne Gewinnziel. Beim 1-Step gibt es nur eine Phase^[3].

Simulationskonto

Ein Konto mit fiktivem Kapital: Gewinne und Verluste entstehen nur in der Simulation. Bei FTMO ist auch das Konto nach der Prüfung ein Simulationskonto^[19]; FTMO behält sich vor, die Daten für eigene Live-Konten zu nutzen^[4]. Bei Topstep ist das «Express Funded Account» simuliert, ein Live-Konto ist ein möglicher späterer Schritt^[20].

«Funded»

Das Werbewort für das Konto nach bestandener Challenge. Wir schreiben es in Anführungszeichen, weil dieses Konto zum Beispiel bei FTMO und Topstep ein Simulationskonto ist^[19][20]. Ausgezahlt wird nach den Regeln der Firma, nicht automatisch.

Instant Funding

Ein Konto ohne Prüfungsphase. Beim FTMO Instant Account gibt es kein Gewinnziel, aber vom ersten Trade an Verlustgrenzen und eine Konsistenzregel^[3]. Der Listenpreis für 10'000 Kontogrösse liegt bei EUR 339^[21], die Challenge 2-Step gleicher Grösse bei EUR 89^[22].

Gewinnziel (Profit Target)

Der Mindestgewinn über dem Startkapital, meist in Prozent davon. Bei FTMO ist das Ziel erreicht, wenn der Saldo das Startkapital um das Ziel übersteigt und alle Positionen geschlossen sind. FTMO rechnet es für ein Konto mit 100'000 vor: Ziel 10'000, nötiger Saldo 110'000^[3].

Saldo und Equity

Der Saldo (Balance) enthält nur geschlossene Trades. Die Equity rechnet offene Positionen mit; FTMO definiert sie als Saldo plus offener Gewinn oder Verlust, plus oder minus Swaps, minus Kommissionen^[3]. Bei FTMO und Topstep zählen offene Verluste gegen die Verlustgrenzen: Eine Position kann die Grenze reissen, bevor du sie schliesst^[3][11].

Tagesverlustgrenze (Daily Loss)

Wie weit dein Konto an einem Tag fallen darf. Bei der FTMO Challenge 2-Step sind es 5 %^[23] des Startkapitals, gerechnet ab dem Saldo um 00:00 CE(S)T. Fällt die Equity darunter, ist die Regel verletzt^[3].

Rechenbeispiel von FTMO für 100'000: An Tag 1 liegt die Grenze bei 95'000. Steht der Saldo um Mitternacht bei 102'000, liegt sie an Tag 2 bei 97'000^[3].

Nicht überall ist das ein Regelverstoss. Bei Topstep ist die Tagesgrenze im Trading Combine freiwillig (beim 50K-Konto USD 1'000) und erzwingt nur eine Pause bis zur nächsten Session^[12].

Maximalverlust (Max Loss)

Die Untergrenze für das ganze Konto. Bei FTMO gilt die Regel als verletzt, sobald die Equity darunter fällt^[3]; bei Topstep wird das Konto liquidiert und kann ohne Reset nicht mehr bestehen^[11]. Wie sich die Grenze bewegt, bestimmt die Drawdown-Art im nächsten Abschnitt.

Mindesthandelstage

Die Zahl der Tage, an denen du mindestens handeln musst. FTMO verlangt in beiden Phasen der Challenge 2-Step 4 Handelstage^[24]. Ein Handelstag ist ein Tag, an dem du mindestens eine Position eröffnest^[3].

Zeitlimit

Die Frist, bis zu der eine Phase bestanden sein muss. Die FTMO Challenge 2-Step hat kein Zeitlimit^[25].

Konsistenzregel und bester Tag

Die Regel begrenzt, welchen Anteil am Gewinn dein bester Tag haben darf. Bei der FTMO Challenge 1-Step darf er höchstens 50 % des Gesamtgewinns^[26] ausmachen. Überschreiten ist kein Regelverstoss, du musst aber weiterhandeln^[3].

Rechenbeispiel von FTMO: Tage mit +6'000, −2'000, +4'000 und +2'000 ergeben 10'000 Gesamtgewinn. Der beste Tag macht 60 % davon aus, also wären mindestens 12'000 nötig^[3].

Topstep rechnet im Trading Combine mit höchstens 55 % des Gesamtgewinns^[27]. Bei einem besten Tag von USD 1'800 steigt das Ziel des 50K-Kontos auf USD 3'273, also bester Tag geteilt durch 0,55^[13].

Bei Prop-Firmen meint Drawdown die Verlustgrenze des Kontos und wie sie mitläuft. Den Verlauf für deine eigenen Zahlen zeigt der Drawdown-Rechner, ausführlich erklärt sind die Arten im Ratgeber Drawdown-Arten.

Statischer Drawdown

Die Grenze steht fest. Bei der FTMO Challenge 2-Step mit 100'000 liegt sie bei 90'000, egal wie weit dein Konto vorher gestiegen ist^[3].

Trailing Drawdown

Die Grenze zieht mit deinem Höchststand nach oben. Rechenbeispiel von FTMO für ein Instant Account mit 50'000: Die Grenze liegt zuerst bei 45'000. Nach einem Trade mit Saldo 50'600 steigt sie auf 45'600 und bleibt dort, auch wenn der Saldo danach auf 50'300 fällt. Eine Auszahlung setzt sie nicht zurück^[3].

EOD-Drawdown

EOD steht für End of Day: Die Grenze wird nur zum Tagesschluss nachgezogen. Rechenbeispiel von Topstep für das 50K-Konto: Start bei 50'000, Grenze bei 48'000. Nach +500 an Tag 1 steht sie bei 48'500, nach −500 an Tag 2 bleibt sie bei 48'500. Erreicht sie den Startsaldo, bleibt sie dort stehen^[11].

Achtung: Auch wenn die Grenze erst zum Tagesschluss nachgezogen wird, überwacht Topstep sie laufend, offene Verluste eingerechnet^[11].

Profit Split

Dein Anteil am simulierten Gewinn, den die Firma auszahlt. Bei Konten aus der FTMO Challenge 2-Step sind es 80 %, mit Scaling Plan oder Premium Programme 90 %^[32]. Was danach übrig bleibt, rechnet der Auszahlungsrechner.

Payout (Auszahlung)

Die Zahlung der Firma nach ihren Regeln; FTMO nennt sie «Reward»^[3]. Bei FTMO geht der erste Antrag frühestens am 14. Tag nach dem ersten Trade auf dem Konto^[33], der Mindestbetrag für eine Banküberweisung ist USD 20^[34].

Scaling

Die Vergrösserung des Kontos nach festen Kriterien. Der Scaling Plan von FTMO: +25 % Kontogrösse alle 4 Monate bei mindestens 10 % Nettogewinn, bis USD 2 Mio. über alle Konten^[35].

Reset

Ein Neustart des Prüfungskontos gegen Gebühr, etwa nach einem Regelbruch. Bei Topstep kostet der Reset eines 50K-Kontos im Standard Path USD 49^[36], gleich viel wie das Abo (USD 49 pro Monat^[37])^[14]. Was mehrere Anläufe zusammen kosten, zeigt der Rechner Kosten mehrerer Versuche.

Aktivierungsgebühr

Eine Gebühr, die erst nach bestandener Prüfung fällig wird. Topstep verlangt im Standard Path USD 149^[38], einmal für jedes «Express Funded Account»^[14].

Rückerstattung (Refund)

Ob und wann du die Gebühr zurückbekommst. Bei FTMO gilt: Beim 2-Step kommt die Gebühr mit der ersten Auszahlung zurück; 1-Step und Instant Account sind nicht erstattbar^[39]. Erstattet wird dort also mit einer Auszahlung, nicht beim Scheitern.

KYC

Know Your Customer, die Identitätsprüfung mit Ausweis. Entscheidend ist der Zeitpunkt: FTMO prüft beim 1-Step und 2-Step nach Erfüllung aller Prüfungsziele, beim Instant Account bei der ersten Auszahlung^[40], Topstep nach dem ersten Kauf, Pflicht vor dem zweiten Kauf^[41]. Prüf deshalb vor dem Kauf, ob dein Wohnsitzland zugelassen ist.

News-Regel

Regeln für den Handel rund um Wirtschaftsdaten. FTMO sperrt auf dem «FTMO Account» und dem Instant Account die Orderausführung von 2 Minuten vor bis 2 Minuten nach ausgewählten News auf betroffenen Instrumenten; auf Swing-Konten sowie in Challenge und Verification gilt das nicht^[5]. Topstep verbietet, die volle maximale Positionsgrösse gezielt in grosse News zu handeln^[16].

Halten über Nacht und Wochenende

FTMO verbietet auf dem «FTMO Account» und dem Instant Account, Positionen über Marktpausen von mehr als 2 Stunden zu halten, etwa über das Wochenende. Ausgenommen sind Swing-Konten sowie Challenge und Verification^[6].

EA (Expert Advisor)

Ein Handelsroboter für MetaTrader. FTMO erlaubt EAs und algorithmischen Handel; die Server nehmen höchstens 200 Orders gleichzeitig und 2'000 Positionen pro Tag an. Wer einen fremden EA nutzt, handelt womöglich dieselbe Strategie wie andere und kann an die Höchstzuteilung stossen^[7].

Copy Trading

Das Kopieren von Trades, etwa aus Signalgruppen oder zwischen eigenen Konten. Bei FTMO zählen gleiche oder kopierte Trades über mehrere Konten zur Höchstzuteilung von USD 400'000 je Trader oder Strategie; darüber kann FTMO die Konten sperren^[8]. Topstep erlaubt einen Trade-Kopierer über mehrere eigene Konten^[15].

Hebel (Leverage)

Das Verhältnis zwischen Positionsgrösse und eingesetztem Kapital. FTMO bietet bis 1:100 auf dem Standard-Konto und bis 1:30 auf dem Swing-Konto^[42]; der Hebel wirkt nur auf das simulierte Kapital^[9].

Lot

Die Handelseinheit bei Forex und CFDs. Wie viel ein Lot ist, hängt vom Instrument ab (Kontraktgrösse). In der Symbolliste von FTMO sind es bei EUR/USD 100'000, bei Gold (XAU/USD) 100 und beim Index US500.cash 1^[10]. Aus Risiko und Stop rechnet der Positionsgrössen-Rechner die Lots.

Kontrakt

Die Handelseinheit bei Futures. Topstep begrenzt die gleichzeitig offenen Kontrakte auf 5 Minis oder 50 Micros beim 50K-Konto^[43]; Micros und Minis zählen im Verhältnis 10:1^[15].